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　　上周(4月3日-4月10日)，監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面下跌，華東區(qū)域價(jià)格領(lǐng)跌。截止4月10日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2581元/噸，較前一周五下跌68元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2490元/噸，一周下跌90元/噸;華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2810元/噸，一周持平;華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2370元/噸，一周下跌70元/噸;西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2770元/噸，一周下跌60元/噸;華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2530元/噸，一周下跌100元/噸。

　　期貨方面，上周螺紋鋼期貨繼續(xù)增倉(cāng)放量大幅下跌，市場(chǎng)空頭氛圍完全占據(jù)主導(dǎo)，價(jià)格再創(chuàng)歷史新低。最終周五螺紋鋼主力合約RB1510收盤價(jià)格為2266元/噸，較前一周五收盤價(jià)下跌75元/噸。上周RB1510日均成交量為528萬噸，較前一周減少60萬手，周五收盤持倉(cāng)量約為380萬手，比前一周大幅增加65萬手。近期鋼材期貨出現(xiàn)罕見的十二連跌，累計(jì)下跌幅度達(dá)到276元/噸，且在最近的十一個(gè)交易日中持續(xù)增倉(cāng)下行，累計(jì)增倉(cāng)達(dá)到172萬手，尤其是4月7日單日增倉(cāng)歷史性達(dá)到48萬手，反映市場(chǎng)籠罩在一片利空氛圍。不過上周澳大利亞第四大礦山Atlas宣布停產(chǎn)，意味著海外高成本礦山正在加速退出市場(chǎng)，短期礦價(jià)走勢(shì)或?qū)⒃诘臀恍》磸棧瑢?duì)處于歷史最低點(diǎn)的鋼材期貨走勢(shì)將形成一定支撐。預(yù)計(jì)短期鋼材期貨將低位盤整。

　　上周鋼材現(xiàn)貨、期貨均大幅下跌，那么本周走勢(shì)如何?3月下旬粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)回落，鋼廠生產(chǎn)積極性是否依然很低?寶鋼、沙鋼等鋼廠均全面下調(diào)出廠價(jià)格，會(huì)否引起鋼價(jià)繼續(xù)下跌?在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

　　一、庫(kù)存總量分析

　　監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為35.61萬噸，較前一周減少0.76萬噸;線材12.25萬噸，較前一周增加0.07萬噸;盤螺10.82萬噸，較前一周減少0.82萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為58.68萬噸，較前一周減少1.51萬噸。上周市場(chǎng)到貨量不多，本地庫(kù)存總體繼續(xù)呈下降態(tài)勢(shì)，不過受鋼價(jià)下跌影響，上周市場(chǎng)成交情況也明顯減弱，監(jiān)測(cè)的滬終端線螺采購(gòu)量較上周大幅下降21.47%。

　　二、總結(jié)分析

　　縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為726.42萬噸，減少4.97萬噸，降幅為0.68%;線材庫(kù)存量為176.12萬噸，減少6.62萬噸，降幅為3.62%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1486.79萬噸，減少18.29萬噸，降幅為1.22%。總體來看，全國(guó)鋼材庫(kù)存量連續(xù)第五周出現(xiàn)下降，不過上周庫(kù)存降幅較前幾周明顯放緩，目前的市場(chǎng)庫(kù)存較去年同期下降17.09%。在鋼貿(mào)商蓄水池功能大幅弱化的情況下，當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存低水平已成為常態(tài)，不過隨著鋼價(jià)大跌，商家依然以快進(jìn)快出為主，普遍將去庫(kù)存作為首要任務(wù)，庫(kù)存的低位難以對(duì)鋼價(jià)形成實(shí)質(zhì)支撐。

　　上周三國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定自5月1日起下調(diào)鐵礦石資源稅征收比例，減按規(guī)定稅額的40%征收，同時(shí)決定下調(diào)燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)平均每千瓦時(shí)約2分錢和工商業(yè)用電價(jià)格平均每千瓦時(shí)約1.8分錢，在一定程度上將降低國(guó)內(nèi)礦山企業(yè)生產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)成本，提升國(guó)內(nèi)礦山的盈利能力。但目前國(guó)產(chǎn)礦成本多在80美元之上，只有少數(shù)礦山在50-60美元/噸，而資源稅下調(diào)只能降低礦山成本3美元/噸左右，難以彌補(bǔ)巨大的價(jià)差。同時(shí)，成本下降也一定程度上延緩了高成本邊際產(chǎn)能退出的速度，對(duì)礦價(jià)走勢(shì)將形成一定的利空影響。在政策出臺(tái)后，鐵礦石期貨自周三夜盤開始便由漲轉(zhuǎn)跌，并持續(xù)增倉(cāng)下行，對(duì)整體黑色商品價(jià)格形成壓制。

　　據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，3月下旬中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)日均粗鋼產(chǎn)量為161.33萬噸，環(huán)比下降2.18%，創(chuàng)2013年1月下旬以來的旬度日均產(chǎn)量新低;3月下旬末重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存1545.18萬噸，旬環(huán)比下降189.92萬噸，降幅10.95%。3月份連續(xù)三旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比回落，顯示在環(huán)保及虧損壓力加大的情況下，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)熱情并不高。1-2月份鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)大幅虧損33.54億元，虧損面達(dá)到52.48%，其中2月份虧損24.90億元，環(huán)比增虧16.20億元。不過隨著近期原料價(jià)格跌幅遠(yuǎn)大于鋼價(jià)，3月下旬以來鋼廠盤面利潤(rùn)已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，鋼廠生產(chǎn)積極性有所提升，據(jù)調(diào)查多數(shù)鋼廠4月份排產(chǎn)計(jì)劃較3月份均有所增加，后期市場(chǎng)供應(yīng)壓力或?qū)⒂兴哟蟆?

　　上周五，寶鋼出臺(tái)5月份板材價(jià)格政策，對(duì)熱軋、冷軋、酸洗等主流產(chǎn)品出廠價(jià)格下調(diào)50-100元/噸，這是寶鋼連續(xù)第三個(gè)月全面下調(diào)出廠價(jià)格，反映出在制造業(yè)整體表現(xiàn)低迷的情況下，國(guó)內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼合同組織也面臨較大壓力。而上周六華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出臺(tái)新一輪價(jià)格政策，沙鋼、中天等鋼廠對(duì)4月中旬線材、螺紋鋼、盤螺出廠價(jià)格下調(diào)50-80元/噸，并對(duì)上期合同補(bǔ)差30-50元/噸，也反映出建筑鋼材主導(dǎo)廠家對(duì)后市信心也明顯不足。在鋼貿(mào)商蓄水池功能已大幅弱化的形勢(shì)下，鋼廠銷售端已普遍前移，定價(jià)也多以追隨市場(chǎng)為主，甚至出現(xiàn)鋼廠間為爭(zhēng)奪客戶競(jìng)相出臺(tái)優(yōu)惠政策的現(xiàn)象，部分鋼廠通過加大在期貨a市場(chǎng)的套保來緩解訂單壓力，在一定程度上加速了市場(chǎng)價(jià)格的下跌。

　　綜合來看，當(dāng)前煤焦礦等原料價(jià)格依然處于下跌通道，主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格全面下調(diào)，成本對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)形成較大拖累。而鋼鐵上下游資金全面處于緊張局面，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延。短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍面臨繼續(xù)下行的壓力。