9月份鋼鐵市場仍將走出分化態(tài)勢
截止8月26日，8月鋼價呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱、長強(qiáng)板弱的運行態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)月環(huán)比上漲了2.74%。分品種看，長材價格指數(shù)上漲了5.03%，扁平材價格指數(shù)上漲了0.04%。鐵礦石價格也呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱的態(tài)勢，鐵礦石綜合價格指數(shù)月環(huán)比上漲了2.2%，進(jìn)口礦價格指數(shù)上漲了3.47%，國產(chǎn)礦價格指數(shù)上漲了0.53%，符合預(yù)期。展望9月鋼鐵市場，仍將呈現(xiàn)出分化走勢，長材仍將好于板材，且調(diào)整后仍會反彈，而板材基本面仍難以改善，還有進(jìn)一步下跌的空間，原燃料市場雖然基本面還可以，但受制于鋼價壓力，震蕩中運行。
全球金融市場和大宗商品價格大幅下跌引發(fā)對經(jīng)濟(jì)前景的高度擔(dān)憂。中國采取更加靈活的匯率政策導(dǎo)致人民幣出現(xiàn)快速大幅貶值，進(jìn)而引發(fā)部分國家貨幣也跟隨貶值，加劇了全球金融市場動蕩。國際油價兩個月內(nèi)暴跌38%至40美元以下，也引發(fā)其它大宗商品跟隨大幅下跌。全球貿(mào)易增速的持續(xù)回落且出現(xiàn)負(fù)增長，也說明全球范圍內(nèi)的總需求低迷。在這種背景下，臨近9月，人們對美聯(lián)儲的加息預(yù)期日益擔(dān)憂，堅挺了很長時間的美國股市開始出現(xiàn)大跌，進(jìn)而引發(fā)全球其它新興市場以及主要經(jīng)濟(jì)體股市也出現(xiàn)明顯下跌。恐慌情緒在全球金融和商品市場一度彌漫，嚴(yán)重打壓了市場信心，將繼續(xù)制約商品價格的低位反彈。
國內(nèi)制造業(yè)供需雙弱，工業(yè)用鋼需求難現(xiàn)改善，工業(yè)用材價格仍有下行壓力。中國8月財新制造業(yè)PMI初值47.1，比7月終值回落0.7個點，為2009年3月以來最低，反映中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)低迷，經(jīng)濟(jì)面臨較大回調(diào)壓力。其中，新訂單指數(shù)初值從7月的47.2降至46.3，新出口訂單指數(shù)從7月的46.9降至46;供給方面，產(chǎn)成品庫存上升、生產(chǎn)積極性持續(xù)下降。需求持續(xù)萎靡，導(dǎo)致補(bǔ)庫存周期鈍化，企業(yè)生產(chǎn)積極性嚴(yán)重受挫。8月產(chǎn)成品庫存指數(shù)從7月49.9升至50.4，產(chǎn)出指數(shù)從7月的47.2降至46，原材料采購量從7月的47繼續(xù)大幅降至45.7，就業(yè)指數(shù)從7月的47.2降至46。這種格局，在9月仍難見明顯好轉(zhuǎn)。
對9月建筑材構(gòu)成利好的因素主要是：建筑材的供需基本面仍有轉(zhuǎn)好的驅(qū)動力。首先是庫存壓力不大。截至8月21日，Mysteel統(tǒng)計的螺紋和線材社會庫存分別是494.67萬噸和75.86萬噸，不但大幅低于去年同期的560.68萬噸和140.12萬噸，還保持著今年以來周環(huán)比力度較大的7連降。目前的螺紋庫存接近春節(jié)前的水平，而線材庫存則創(chuàng)了近幾年的最低水平。此外，我們調(diào)查的139家鋼廠建筑材庫存總量364.48萬噸，接近一年來的最低水平。庫存壓力較輕，決定了價格即使有下行空間，也是幅度有限。其次，供應(yīng)增加也有限。Mysteel調(diào)查的139家鋼廠，8月21日螺紋鋼產(chǎn)線實際周達(dá)產(chǎn)率72.6%，雖然是連續(xù)幾周小幅增加，但同比依然是下降0.71%;高線盤螺產(chǎn)線周達(dá)產(chǎn)率66.1%，同樣是連續(xù)小幅增加，但同比下降0.27%。再加上北京及周邊9月初的限產(chǎn)，勢必減少9月份的供應(yīng)壓力。即使后期價格上漲，鋼廠也不會出現(xiàn)明顯復(fù)產(chǎn)，根據(jù)調(diào)查，目前全國163家鋼廠虧損面達(dá)到65%，由于前期持續(xù)大幅虧損，今后在繼續(xù)虧損情況下擴(kuò)大生產(chǎn)的可能性越來越不現(xiàn)實。因此，整個9月的建筑材供應(yīng)可能維持在8月份的水平。再有，9月建筑材的需求仍有望保持8月的水平甚至略增。主要原因是9月是傳統(tǒng)的消費旺季，尤其是全球一年中最好的施工季節(jié)，再加上國家要穩(wěn)增長，還得靠投資，而投資只有依賴基建，所以，9月建筑材需求有望小幅增加。此外，央行加大力度補(bǔ)充流動性緩解實體經(jīng)濟(jì)壓力。除了開展逆回購(5650億)、中期借貸便利(1100億)、SLO(1400億)為市場注入流動性，還“三管齊下”出大招：降準(zhǔn)+降息+定向降準(zhǔn)，預(yù)計將釋放流動性6000億。流動性壓力的緩解，有望促進(jìn)新項目上馬，擴(kuò)大生產(chǎn)和需求，整體看，9月建筑材的供需基本面有望好轉(zhuǎn)。
9月原燃料市場仍將保持平穩(wěn)，其價格走勢主要取決于鋼材價格的表現(xiàn)。
總之，9月鋼鐵市場在全球金融市場和大宗商品價格下跌的影響下，雖有下行壓力，但在“軍演藍(lán)”及穩(wěn)增長政策的影響下，仍將保持長強(qiáng)板弱的分化運行態(tài)勢。(鋼聯(lián)資訊)
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