有輿論稱:鋼市企穩(wěn)至少要等到10月底
鐵礦石等原燃料價格的持續(xù)高燒、產(chǎn)品供大于求、同質(zhì)化競爭的愈演愈烈、節(jié)能減排和環(huán)保壓力的加大、通脹壓力的加劇,以及國際市場貿(mào)易壁壘的增多、新興市場投資風(fēng)險的不確定性……盡管2011年的暑氣還沒有完全消退,但中國鋼鐵行業(yè)目前卻已提前進入冬天。
33家上市鋼企利潤大幅下滑
寶鋼股份8月31日發(fā)布的半年報顯示。2011年上半年,雖然寶鋼股份的營業(yè)收入高達1110億元,同比增長了13.5%,但凈利潤卻只有50.79億元,相比去年同期的80.5億元,大幅下降了36.91%;公司基本每股收益0.29元,同比下降了36.91%。此外,寶鋼股份的營業(yè)收入比去年同期增加13.49%,但是營業(yè)成本增加20.36%,鋼鐵產(chǎn)品毛利率同比下降7.3%,影響公司整體毛利率下降5.14%。
其他國有大型鋼鐵企業(yè)的處境也不樂觀。鞍鋼股份發(fā)布的半年報稱,上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤只有2.2億元,同比大幅減少92%;公司的基本每股收益0.03元,同比也降低92.11%。武鋼股份半年報顯示,武鋼股份上半年營業(yè)收入508.22億元,同比增長23.22%,凈利潤12.26億元,同比增長14.73%,但凈利潤增幅明顯“追不上”營收增幅。首鋼股份半年報顯示,公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入65.09億元,同比降低54.36%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.06億元,同比增長362%。公告指出,營業(yè)收入下降主要是鋼鐵主流程停產(chǎn)所致,公告期內(nèi),公司鋼材產(chǎn)量113.3萬噸,同比降低53.61%,而利潤同比大幅上漲主要是股權(quán)投資收益大幅增長所致。
據(jù)記者了解,在之后的7、8月份,各大鋼企頹勢依舊。近日,《寶鋼日報》發(fā)表“特約評論員”文章《滿懷信心應(yīng)對市場大勢變化》稱:“今年上半年,我們已經(jīng)能夠敏銳地感覺到市場的變化:產(chǎn)能過剩、供大于求、成本上升、主導(dǎo)產(chǎn)品需求減緩、同質(zhì)化競爭激烈、節(jié)能減排壓力加大、資源保障脆弱……與2008年國際金融危機突襲時的‘冰火兩重天’相比,這次的市場變化有如‘溫水煮青蛙’?!蔽恼轮懈鼜娬{(diào):“對每個經(jīng)營者和企業(yè)來說,漫長的冬天能否挺過去,是極其嚴峻的考驗?!倍鴵?jù)寶鋼內(nèi)部人士透露,此評論員文章其實就是寶鋼集團董事長徐樂江的講話精神。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,國內(nèi)33家上市鋼企共實現(xiàn)營業(yè)收入7512.98億元,同比增加18.8%。但歸屬母公司的凈利潤僅155.58億元,反比去年同期下滑24.49%。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,今年1~7月份大中型鋼鐵企業(yè)銷售利潤率只有3.08%,同比下降0.1個百分點,遠低于全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)6.11%的水平,鋼鐵企業(yè)成本壓力越來越大。而33家上市鋼企的經(jīng)營狀況,也是參差不齊。1至6月,19家企業(yè)盈利增長,12家企業(yè)盈利減少,2家企業(yè)虧損。其中,鞍鋼股份凈利潤下降92%,馬鋼股份凈利潤下降70.2%,寶鋼股份凈利潤下降36.91%。
成本壓力上升吞噬鋼企利潤
增產(chǎn)不增收,成了今年以來國內(nèi)重點大中型鋼鐵企業(yè)的一個尷尬的特征。而且,盈利能力也在持續(xù)下滑,“高成本,低盈利”的趨勢越來越明顯。可以說,整個鋼鐵行業(yè)的微利時代已悄然而至。
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),8月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)僅同比上漲7.3%,而工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)同比上漲了10.6%,其中燃料動力類價格同比上漲了12.7%,明顯高于出廠價格漲幅。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,8月份我國進口鐵礦石平均到岸價格為173.37美元/噸,再創(chuàng)歷史最高水平,比上月上漲了0.15美元/噸,比上年同期上漲了24.15%;8月末,國內(nèi)市場的進口鐵礦石現(xiàn)貨價格、國產(chǎn)鐵精粉、冶金焦、廢鋼和焦煤價格也均環(huán)比上漲;8月末,CSPI中國鋼材價格指數(shù)同比僅上漲14.72%,而上述主要鋼鐵生產(chǎn)用原燃材料中的鐵礦石、冶金焦和廢鋼價格漲幅均高于鋼價漲幅。原燃材料價格持續(xù)上漲,進一步推高鋼材成本。
9月20日,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長朱繼民對記者表示,鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)的主要原料,隨著中國鋼鐵產(chǎn)量快速增長,鐵礦石需求也迅速增加,對進口鐵礦石的依存度不斷上升,2010年我國進口鐵礦石消費量占國內(nèi)消費量的63%左右。近年來,鐵礦石價格持續(xù)大幅攀升,已成為擠壓鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟效益的最主要因素。“今年前8個月,我國累計進口鐵礦石4.48億噸,同比增加4271萬噸,增長10.6%;進口鐵礦石平均到岸價格164.36美元/噸,同比上升44.8美元/噸,升幅達37.5%。因進口鐵礦石價格上漲多支出外匯200.5億美元,約增加鋼鐵行業(yè)成本近1300億元人民幣。”朱繼民說。
分析師也指出,原材料特別是鐵礦石價格的居高不下,是寶鋼出現(xiàn)營業(yè)收入大增而利潤不增反降的主要原因。
寶鋼原料采購中心的一位負責(zé)人對記者表示,2008年,原料價格和鋼鐵產(chǎn)品的下跌幾乎是同步的,而且來得快去得快,日子雖然難過,但還能通過控制節(jié)奏、調(diào)整品種,甚至采取“休克采購”的方法渡過難關(guān)。而今年從二季度開始,鋼材產(chǎn)品價格陰跌不止,原料價格卻始終維持高位,“高燒不退”,原料采購中心從未有過如此巨大的壓力。
同樣的理由也出現(xiàn)在另兩大央企鞍鋼、武鋼的半年報中,且?guī)缀醣榧吧鲜袖撈?。對于利潤下降的原因,鞍鋼股份認為,主要是鋼鐵市場環(huán)境變化,原燃料價格上漲幅度大于鋼材價格上漲幅度,“鋼材價格上漲帶來的收益遠不能彌補因原燃料價格上漲導(dǎo)致的成本增加影響”。武鋼也表示,“主因為原燃料價格上漲,銷售成本上漲,以至于毛利率有所下降”。
形成對比的是,礦石供給自我保障的鋼企,相對壓力較小。首個交出中報的酒鋼宏興上半年實現(xiàn)營業(yè)收入279.6億元,同比增長41.59%;歸屬母公司股東的凈利潤9.02億元,同比增長107.44%。其中,重要的優(yōu)勢就是原材料鐵礦石的自給率提高,酒鋼宏興還預(yù)計“今年本部鐵礦石自給率預(yù)計提高到40%以上?!?/P>
鋼材市場企穩(wěn)至少要等到10月底
進入9月份以來,僅兩周的時間,唐山鋼坯暴跌260元/噸;上海市場螺紋鋼、線材下跌100元/噸和60元/噸;螺紋鋼期貨比9月初下跌了約200元/噸。驟然的寒意使市場信心降到冰點,市場關(guān)于“金九”的期待徹底落空。機構(gòu)分析師表示,目前總體來說,國內(nèi)外多重利空同時來襲,短期內(nèi)市場曙光難現(xiàn)。
一方面,歐債危機風(fēng)云再起,新興市場國家飽受通脹壓力。從國際市場情況看,歐債危機的蔓延以及美國經(jīng)濟增長緩慢,使全球經(jīng)濟復(fù)蘇不穩(wěn)定、不確定性因素加大。無論發(fā)達經(jīng)濟體還是新興經(jīng)濟體,經(jīng)濟增速均出現(xiàn)回落,歐洲一些國家主權(quán)債務(wù)風(fēng)險增大引起國際金融市場動蕩,美國失業(yè)率居高不下,新興經(jīng)濟體通脹壓力上升。
另一方面,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速放緩,鋼鐵下游難言樂觀。在宏觀緊縮政策的影響下,國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩,鋼鐵的主要下游行業(yè)大都仍呈弱勢運行態(tài)勢。固定資產(chǎn)投資雖總體繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢,但鐵路運輸投資增速大幅下滑,同比下降15%;8月份保障房開工率續(xù)創(chuàng)新高,對長材需求拉動效應(yīng)漸顯疲態(tài);家電下鄉(xiāng)銷量同比、環(huán)比都出現(xiàn)下降;8月份全球新造船價格和訂單量均下跌,中國造船行業(yè)頹勢難改。各行業(yè)中,相比較好的是8月份汽車產(chǎn)量反季節(jié)性回升,這也是冷軋類逆勢反彈的重要支撐。總體來說,下游需求的恢復(fù)低于預(yù)期。
此外,需求不振而供給高企,供需失衡持續(xù)困擾市場。今年1~8月,國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量4.69億噸,年化產(chǎn)量高達7.07億噸。鋼材產(chǎn)量比去年同期增加了6848萬噸,其中占比最大的螺紋鋼和線材,占新增產(chǎn)量的接近40%。金融危機以來,投資拉動經(jīng)濟復(fù)蘇,建筑鋼材長期強于板材,市場之手重新在資源配置方面發(fā)揮了重要作用,長材產(chǎn)能擴張加速是近幾年鋼材市場發(fā)展的必然結(jié)果,這也將使螺紋鋼等品種原先的供需緊平衡被打破。
此外,資金緊張、囤貨成本攀升成為制約鋼市的重要因素之一。8月份我國CPI同比上漲6.2%,雖環(huán)比略有降低,但主要是翹尾因素減少,新漲價因素仍在攀升,國內(nèi)通脹壓力不減??雇浭悄壳罢叩氖滓繕?,此前市場預(yù)期的下半年貨幣政策適度寬松的預(yù)期恐將落空。目前,市場上資金緊張情況已經(jīng)越來越嚴重,滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率已經(jīng)攀升至每月11.3‰,而去年同期僅為3.5‰,貿(mào)易商囤貨成本大幅攀升。
與此同時,資金緊而鋼市又處于弱勢,貿(mào)易商只能選擇降低庫存。截至9月16日,重點城市鋼材社會庫存量為1425萬噸,比去年同期低24萬噸??紤]到粗鋼產(chǎn)量10.6%的同比增速,庫存顯然是不匹配的。貿(mào)易商作為鋼市蓄水池的功能減弱,放大了需求不旺的負面影響。
機構(gòu)分析師稱,本輪的鋼價下跌仍未結(jié)束,后期仍以震蕩下行為主,鐵礦石價格將繼續(xù)補跌,鋼材市場企穩(wěn)預(yù)計至少要等到10月中下旬。
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