茶山冷軋板:“金九“已然無望 鋼市破位下跌何時休
惠州南鋼SPCC鋼、45#鋼、50#鋼、65Mn,導(dǎo)讀：短期內(nèi)由于國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇乏力、房地產(chǎn)投資增速下滑，整個鋼市需求仍然疲弱，在無刺激政策出臺之前，市場信心難以提振，弱勢局面仍將持續(xù)，但周跌70-100元/噸阻力較大，破位下跌的情況較難出現(xiàn)，不過利空云集下，短期內(nèi)市價仍將面臨小幅下調(diào)50元/噸左右的壓力，下旬以后或呈窄幅調(diào)整格局。
經(jīng)歷了上周的大幅下探，中秋節(jié)后熱軋各地并未扭轉(zhuǎn)跌勢，貿(mào)易商混亂下調(diào)操作普遍，市場悲觀情緒加劇，主導(dǎo)城市紛紛刷新低位，連續(xù)破位下行，“金九”已然無望，而此番深跌何時趨緩成為貿(mào)易商主要關(guān)心的話題，本文就將對此試做分析。
首先，回顧一下8月初至今主導(dǎo)城市價格變化情況，從下圖我們可以明顯看到，主導(dǎo)城市上海、天津、樂從均呈大幅下探之勢，分別下跌200元/噸、300元/噸、320元/噸左右。更是屢創(chuàng)年內(nèi)低位，目前，上海、天津主流已破3000元/噸關(guān)口;樂從破位3100元/噸，加劇市場悲觀心態(tài)，但就近日市場表現(xiàn)來看，低位區(qū)開始有少量采購，部分商戶甚至有微幅回調(diào)，底部支撐漸顯。
其次，原料面跌勢難改，后期仍將弱勢運行。據(jù)了解，目前礦價水平已經(jīng)極低，但絲毫沒有止跌的跡象，多地選廠因無法運營而近乎全面停產(chǎn)，無市無價現(xiàn)象較為普遍;而鋼坯更是連連下挫，跌幅擴大，坯料廠為促成交跟隨下降，下游更是壓價強烈。雖然周四開始軋鋼廠逢低補庫，坯料廠報價穩(wěn)中趨漲，但就短期來看，下游采購依舊謹(jǐn)慎，消耗庫存為主，原料面弱勢依舊，成本支撐不足，短期現(xiàn)貨報價弱勢下行的格局難改。
再次，雖然進入9月，但市場需求暫未有明顯釋放跡象，就房地產(chǎn)市場來看，呈現(xiàn)“房價下跌、樓市銷量低迷、拿地不積極”的態(tài)勢，投資增速仍有回落空間，加大經(jīng)濟下行壓力。而鐵路投資明顯加快，前8月已完成8000億元計劃任務(wù)的一半，如果年內(nèi)全面完成，那么后四個月平均每月鐵路投資在1000億元，對于鋼材需求的拉動作用將非常明顯。另外，最新消息顯示，今年鐵路建設(shè)所需資金已全部落實，鐵路建設(shè)進度將全面提速，各項建設(shè)目標(biāo)均可全面完成，利好鋼軌等鐵道用鋼需求。我們認(rèn)為，鐵路建設(shè)提速利好鋼市需求，但不會立竿見影，對市價的止跌作用有限。
最后，我們來看鋼廠政策這塊。寶鋼10月合同價結(jié)束三個月以來的平盤，首度大幅下調(diào)，對熱軋方面下調(diào)100元/噸，預(yù)示在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，制造業(yè)普遍不景氣的情況下，寶鋼對后市預(yù)期依然較為謹(jǐn)慎，對后市下調(diào)主要也是為了適應(yīng)市場，由于鋼價持續(xù)下跌，市場價與鋼廠價倒掛幅度加大，寶鋼價格政策下調(diào)也在情理之中。市場預(yù)計，隨后武鋼、鞍鋼等鋼廠10月份價格也將以下調(diào)為主基調(diào)，也意味著國內(nèi)鋼市金九銀十預(yù)期已基本落空。
綜上所述，短期內(nèi)由于國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇乏力、房地產(chǎn)投資增速下滑，整個鋼市需求仍然疲弱，在無刺激政策出臺之前，市場信心難以提振，弱勢局面仍將持續(xù)，但周跌70-100元/噸阻力較大，破位下跌的情況較難出現(xiàn)，不過利空云集下，短期內(nèi)市價仍將面臨小幅下調(diào)50元/噸左右的壓力，下旬以后或呈窄幅調(diào)整格局。(富寶資訊)
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